美(měi)国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对悲(bēi)观的分(fēn)析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们(men)都(dōu)不(bù)如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果债务(wù)上限僵局(jú)在大(dà)限前得不到卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗解决，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的(de)最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到中(zhōng)国买(mǎi)家不(bù)断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本(běn)月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的(de)是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财(cái)政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提(tí)高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已(yǐ)经对(duì)美元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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